老いた芸妓・小そのは、長年の辛苦により財産を築き、自由な生活を送るようになった。健康的で常識的な暮らしを望む彼女は、家を改築し、養女のみち子を女学校に通わせ、和歌や俳句を学ぶなど文化的な生活に憧れる。電気設備の修理で知り合った青年・柚木に対し、彼の発明への夢を支援することを申し出る。 柚木は老妓の援助を受け入れ、研究に専念する生活を始める。小そのは母親のように世話を焼き、二人は穏やかな関係を築く。しかし半年後、柚木の発明への情熱は冷め、現実との乖離に悩み始める。一方、養女みち子は柚木に興味を示すが、彼女の幼稚な態度に柚木は失望する。 やがて小そのの柚木への感情は恋愛感情へと変化していく。老いた女の純粋な恋心と、それに気づかぬ青年の心の動き。そして現実的な障壁が立ちはだかる中で、三人の微妙な関係は複雑に絡み合い、老妓の人生最後の恋の行方が静かに描かれていく。